Quand on compare des contrats d'assurance vie, les frais d'entrée sautent aux yeux. 3%, 2%, 0%... Ces chiffres sont mis en avant par tous les comparateurs.
Pourtant, sur 20 ans d'investissement, ce n'est pas là que se joue votre performance.
Voici les chiffres réels, sans dramatisation.
Les deux types de frais qui nous concernent
Frais d'entrée (ou frais sur versement)
Prélevés une seule fois, au moment où vous versez de l'argent.
Fourchette marché : 0% à 5%
Exemple : Vous versez 10 000€ avec 3% de frais d'entrée → 9 700€ sont investis.
Frais de gestion annuels
Prélevés chaque année sur le montant de votre contrat.
Fourchette marché : 0,50% à 2%
Ces frais s'appliquent tant que l'argent reste investi.
Impact réel sur 20 ans : la démonstration chiffrée
Prenons un cas concret : 10 000€ investis pendant 20 ans, avec un rendement annuel brut de 5%.
Scénario A : Frais d'entrée 3% / Frais de gestion 0,60%
- Frais totaux : 2 140€
- Valorisation finale : 22 833€
Scénario B : Frais d'entrée 0% / Frais de gestion 1%
- Frais totaux : 3 017€
- Valorisation finale : 21 741€
Résultat
Et avec des versements programmés ?
La majorité des épargnants ne font pas un seul versement initial. Ils investissent régulièrement, mois après mois.
Exemple : 10 000€ + 300€/mois pendant 20 ans
Total versé sur 20 ans : 82 000€
Contrat A : Frais d'entrée 0% / Frais de gestion 1,60%
- Frais d'entrée : 0€
- Frais de gestion cumulés : 19 031€
- Valorisation finale : 121 307€
Contrat B : Frais d'entrée 3% / Frais de gestion 1%
- Frais d'entrée : 2 460€ (3% sur 82 000€ de versements)
- Frais de gestion cumulés : 12 157€
- Valorisation finale : 126 846€
Résultat
Pourquoi les frais de gestion pèsent plus lourd
Les frais d'entrée sont prélevés une seule fois par versement.
Les frais de gestion sont prélevés chaque année sur l'ensemble du capital.
L'effet composé des frais de gestion
Sur un versement initial de 10 000€ avec un rendement de 5% pendant 20 ans :
Frais d'entrée de 3% : 300€ de coût
Frais de gestion de 1% : 3 017€ de coût cumulé
Les frais de gestion représentent 10 fois plus que les frais d'entrée sur cette durée.
Ce que les frais ne disent pas : la performance des supports
Un contrat avec 0% de frais d'entrée et 0,80% de frais de gestion semble idéal.
Mais si ce contrat vous limite à des fonds qui délivrent 3% de rendement annuel, vous perdez au change.
Comparaison : frais bas vs supports performants
10 000€ + 500€/mois pendant 20 ans
Contrat A : Frais optimisés, supports moyens
- Frais d'entrée : 0%
- Frais de gestion : 0,80%
- Rendement brut des supports : 3%
- Valorisation finale : 165 603€
Contrat B : Frais moyens, meilleurs supports
- Frais d'entrée : 3%
- Frais de gestion : 1%
- Rendement brut des supports : 5%
- Valorisation finale : 197 351€
Résultat : +31 748€ en faveur du contrat B.
Ce qui détermine vraiment votre performance
La performance se construit en trois étapes
La question n'est pas uniquement "Combien je paie ?"
La question est "Qu'est-ce que je gagne au final ?"
Un contrat qui coûte 0,30% de moins mais vous limite à des supports moyens ne vous rendra pas plus riche.
Un contrat qui vous donne accès à des supports alignés avec votre profil et vos objectifs construira votre patrimoine, même avec des frais légèrement supérieurs.
Ce qu'il faut regarder dans l'ordre
1. La qualité des supports disponibles
Questions à poser :
- Quels fonds sont accessibles ?
- Quelle diversification est possible (actions, obligations, immobilier, géographies) ?
- Les supports correspondent-ils à mon profil de risque et mes objectifs ?
Un contrat avec une architecture financière limitée ne sera jamais performant, même avec des frais à zéro.
2. Les frais de gestion annuels
Seuil de vigilance :
- < 0,80% : Excellent
- 0,80% à 1% : Bon
- > 1% : À justifier par la qualité des supports ou du conseil
Chaque 0,10% de différence sur les frais de gestion représente plusieurs centaines d'euros sur 20 ans.
3. Les frais d'entrée
Approche pragmatique :
Si les deux premiers critères sont remplis, des frais d'entrée de 1% à 3% restent acceptables si les frais de gestion sont compétitifs.
Les frais d'entrée sont négociables. Mais ce n'est pas votre priorité d'arbitrage.
Ce qu'il faut retenir
Les frais de gestion pèsent 10 à 15 fois plus que les frais d'entrée sur un horizon long terme.
Mais ce qui détermine votre performance, c'est d'abord le rendement des supports sur lesquels vous êtes investi.
Oui, les frais comptent. Il faut les optimiser.
Mais optimiser les frais sans regarder la qualité des supports, c'est gagner 300€ en perdant 5 000€.
Trois questions dans l'ordre :
C'est cette combinaison — supports + frais — qui construit votre performance sur le long terme.
Pas un chiffre isolé sur une ligne de comparateur.
